上世纪三十年代，上海滩风云变幻。王亚樵以“铁血锄奸团”之名先后刺杀淞沪警察厅长徐国梁、日军大将白川义则，令汉奸日寇闻风丧胆。然而随着势力扩张，他成为各方势力拉拢与忌惮的对象。本片聚焦王亚樵人生最后的刺杀行动：受神秘中间人委托暗杀某政要，行动中却发现情报被泄露，兄弟接连惨死。在追查内鬼的过程中，王亚樵逐渐意识到自己从一介侠客变成被利用的利刃。结尾广西梧州之夜，他推开身边徒弟独自面对埋伏，用一句“我杀的都是该杀之人”完成了旧式侠客在现代政治前的最后悲鸣。
难得的民国暗杀题材佳作，动作设计凌厉写实，尤其是雨夜火车站刺杀那场长镜头张力十足。王亚樵不再被塑造成脸谱化的英雄，而是一个困在时代洪流中的悲情侠客，宿命感极强。
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